中기업까지 참전한 티몬 매각…이번엔 ‘새 주인’ 구할까

[헤럴드경제=신현주 기자] 지난해 대규모 미정산 사태를 빚고 기업회생절차(법정관리)를 밟고 있는 티몬·위메프(티메프)에 대해 중국 기업이 인수 의향을 밝히고 나섰다. 회생계획안 제출 기한이 연장되는 등 지지부진하던 M＆A(인수·합병) 과정에 다시 속도가 붙을 수 있을지 주목된다.

3일 업계에 따르면 중국 국영 중핵집단유한공사(CNCC·중핵그룹) 계열의 사물인터넷(IotT)데이터그룹이 최근 티몬 인수의향서(LOI)를 제출했다. 앞서 국내에서도 2곳의 기업이 티메프 인수 의향을 밝힌 상태다.

티메프 M＆A는 ‘스토킹 호스(Stalking Horse)’방식으로 진행되고 있다. 우선협상대상자를 선정해 놓고 공개경쟁 입찰을 병행해 더 좋은 조건을 제시하는 원매자가 나타나면 추가 협상을 이어가는 방식이다.

조인철 법정관리인은 통화에서 “중국계 CNCC에서 LOI를 내고 관심을 표명했다”며 “인수 후보기업 중 적극적인 곳이 나오면 조건부 우선협상대상자로 정해놓은 뒤 공개입찰을 진행할 예정”이라고 설명했다.

인수전 협상에서는 익명을 요구한 국내 기업이 유리한 고지에 있는 것으로 알려졌다. 업계 관계자는 중국 기업 참여에 대해 “현재로서는 국내 기업이 우선협상대상자가 될 가능성이 높다”고 말했다.

업계에서는 매각 주관사인 EY한영회계법인이 티몬에 대한 실사 조사보고서를 지난달 27일 서울회생법원에 제출한 만큼, 추가 인수 희망자가 나타날 가능성도 배제하지 않고 있다. 회생계획안 제출기한은 다음 달 7일로 한 차례 연장됐지만, 우선협상대상자 지정은 법원 일정과 무관하게 진행된다.

EY한영은 보고서에서 티몬은 청산가치가 136억1000여만원으로 계속기업가치인 마이너스(-) 928억9000여만원보다 높다고 봤다. 티몬을 청산하는 것이 계속기업으로 사업을 영위하는 것보다 경제성이 있다고 결론을 내렸다.

EY한영이 티몬의 재산 상태를 조사한 결과 수정 후 자산총계는 702억5000여만원, 부채총계는 1조191억여원으로 파악됐다. 부채총계는 회생채권이 1조91억여원으로 대부분을 차지한다. 판매자 상거래채권이 5955억원, 양수금이 1460여억원, 전자결제대행사(PG사) 구상채권이 791억여원 등이다. 티몬의 비영업자산은 본사 사무실 등 임차보증금 6억여원에 그쳤다.

위메프에 대해서도 계속기업가치보다 청산가치가 높다는 결론을 내렸다. 위메프의 수정 후 총자산은 486억원, 부채총계는 4462억원이다. 위메프의 계속기업가치는 마이너스(-)2234억원이고, 청산가치는 134억원으로 파악됐다.

실사보고서에서 EY한영은 구영배 대표가 운영해온 큐텐이 한국의 티몬·위메프·인터파크커머스를 인수하고 동남아 점유율과 유통망 큐익스프레스를 활용해 수익성을 개선하고 나스닥 상장을 목표로 삼았다고 적었다.

하지만 거래액 확대를 위해 역마진 프로모션 등 비정상적인 영업을 하면서 자금 사정이 악화했고 상품권 거래를 늘리고 정산 주기를 연장하는 등의 방법으로 자금을 조달하려 했으나 늘어나는 적자를 감당하지 못해 미정산 사태가 발생했다고 설명했다. 티몬의 상품권 거래액은 2020~2021 평균 8146억원이었는데 2022년 1조3000억원, 2023년 2조7000억원, 지난해 1~7월 1조8000억원 등으로 늘었다.

티몬은 큐텐그룹에 넘어간 뒤 특수관계자에 1349억원을 대여해줬으나 아직 회수하지 못했다. 큐텐그룹 중간지주 역할을 하는 티몬글로벌 채무 상환을 위한 대여금 1000억원과 큐텐 운영자금 지원 등을 위한 대여금이다.