[삼성전자 11조대 자사주 매입]“株主가치가 최우선”…이재용의 주주친화 경영 닻 올렸다

삼성전자가 사상 최대 규모로 자사주 매입ㆍ소각을 단행한 것은 주주가치 환원작업을 본격화한 일환으로 보인다.

이는 이재용 삼성전자 부회장이 과감한 결단을 내리면서 전격 진행된 것으로 전해졌다. 삼성전자가 애플과 구글 등 글로벌 기업에 비해 주주친화정책이 취약하다는 고민을 반영한 결정으로 해석된다.

삼성전자는 11조3000억원의 대규모 자사주를 매입하고 매입한 주식은 전량 소각할 계획이라고 29일 밝혔다. 매입 규모는 100억달러에 상당하는 금액으로 사상 최대 규모다.

삼성전자 이사회는 1회차 자사주 매입 규모를 4조 2000억원으로 결의하고 10월 30일부터 3개월간 보통주 223만주와 우선주 124만주를 매입할 예정이다.

이번 자사주 소각으로 인한 향후 주당 배당금의 증가 효과가 더욱 커질 것으로 기대되며 결과적으로 보통주와 우선주 주주 모두에게 긍정적인 효과를 가져올 것으로 기대된다.

이번 자사주 매입으로 삼성전자 주주친화정책의 패러다임이 주주들 요구에 적극 부응하는 방향으로 전환했다는 설명이다. 삼성전자는 그동안 성장세를 거듭하면서도 주주가치 환원보다는 미래에 대비한 연구개발과 시설투자에 주력했다.

하지만 최근 이같은 기류에 변화가 감지되고 있다. 최근들어 삼성그룹 주요 계열사들은 자사주 매입 등 주주친화정책을 앞다퉈 실시하고 있다. 얼마전 삼성물산과 제일모직 합병에 반기를 든 미국계 헤지펀드 엘리엇매니지먼트와 분쟁을 치르면서 삼성물산이 제시한 주주가치 제고 방안이 그룹 차원으로 확장되는 모양새다.

삼성전자 주가가 기업 가치에 비해 과도하게 저평가돼있다는 판단도 주된 배경이다. 이명진 삼성전자 전무는 이날 열린 3분기 실적 컨퍼런스콜에서 “그동안 미래성장을 위한 기술 리더십과 안정적 재무구조를 확보하기 위해 매년 200억달러 이상의 시설투자와 120억달러 이상의 연구개발 투자를 집행했다”면서 “장기적 관점에서 주주와 회사의 가치제고를 위한 현금 활용 방안에 대해 고민하고 심도깊게 논의했다”고 설명했다.

이어 그는 “일관되고 지속적인 주주환원 정책을 통해 사업성장 뿐만 아니라 주주가치를 극대화할 방침”이라면서 “주주환원 정책으로 어려운 경영 여건 속에서고 사업과 주주가치 측면에 모두 지속성장한다는 자신감이 ㅈ주주에게 공유되길 기대한다”고 덧붙였다.

삼성전자는 향후 3년간 주주환원 계획을 발표했다. 우선 연간 발생하는 프리캐시플로(Free Cash Flowㆍ순현금수지)의 30~50%를 배당 및 자사주 매입 방식으로 주주환원에 활용할 방침이다.

영업활동을 통해 벌어들인 자금 중 설비투자분을 제외하고 남는 재원의 최대 절반까지를 주주환원에 쓰겠다는 의미다.

삼성전자 측은 앞으로 3년간 배당에 중점을 두고 주주환원을 진행하되 잔여재원이 발생하면 자사주 매입을 실시할 것이라고 밝혔다.

이번과 마찬가지로 향후에도 매입한 자사주는 전량 소각할 예정이다. 올해 배당은 내년 1월 이사회 결의 후 발표될 예정이다. 2016년부터는 분기배당 제도의 도입을 검토 중이다.

권도경ㆍ신동윤 기자/