“4년만에 5천만원→1억원!” 가장 먼저 ‘이것’부터 알아야…‘연평균 수익률’, 왜 중요해? [‘주린이’ 1억 벌기 프로젝트]

투자를 시작하면 대부분 “무엇을 사야 할지”부터 묻습니다. 하지만 제대로 투자하려면 시작이 잘못됐습니다.

본격적으로 투자를 하려는 사람이라면 수익률을 어떻게 정의할지, 어떤 계좌에 얼마나 담을지부터 출발해야합니다. 이 기준이 서지 않으면 투자 성과를 제대로 평가하기 어렵기 때문입니다.

5000만원을 4년 동안 운용해 1억원 만들기를 목표로 잡았습니다. 단기간에 성과를 내는 실험이 아니라, 일정한 시간과 기준을 전제로 한 투자 과정을 살펴봅니다. 매 회차마다 초보 투자자들이 가장 많이 헷갈려 하는 질문 하나를 골라 짚어보겠습니다.

투자 수익률을 이야기할 때 흔히 “몇 퍼센트 벌었느냐”는 질문을 던집니다. 하지만 수익률은 하나의 숫자로만 설명되지 않습니다. 어떤 기준으로 계산하느냐에 따라 전혀 다르기 때문입니다.

가장 단순한 수익률은 보유기간 수익률(HPR)입니다. 자산을 보유한 전체 기간 동안 얼마를 벌었는지를 보여주는 지표입니다. 이 프로젝트에서 5000만원이 4년 뒤 1억원이 된다면, 보유기간 수익률은 100%입니다.

하지만 이 숫자만으로는 투자를 얼마나 잘했는지 비교하기 어렵습니다. 같은 100% 수익이라도 1년에 벌었는지, 4년에 걸쳐 벌었는지에 따라 성과가 다르다는 의미입니다. 그래서 함께 봐야 할 지표가 연복리 수익률(CAGR)입니다. 이는 전체 투자 기간 동안 자산이 매년 같은 속도로 증가했다고 가정했을 때의 연평균 수익률입니다.

5000만원을 4년 만에 1억원으로 만들기 위해 필요한 연복리 수익률은 약 18.9%입니다. 다시 말해 매년 약 18.9%씩 복리로 불어나야, 4년 뒤 원금이 두 배가 됩니다.

이를 금액으로 풀어보면 1년 차에는 약 5945만원, 2년 차에는 약 7069만원, 3년 차에는 약 8404만원으로 늘어나고, 4년 차에 1억원에 도달하게 됩니다.

이 숫자가 이번 프로젝트의 기준선입니다. 매년 반드시 이 수익률을 달성하지 못할 수도 있습니다. 중요한 것은 4년이라는 시간 동안 평균적으로 이 수준을 맞출 수 있는 구조를 만들 수 있느냐입니다.

목표 수익률을 정할 때는 참고할 만한 벤치마크(기준점)가 필요합니다. 매년 두 배씩 자산을 불릴 수 있다면 이미 워렌 버핏 저리가라하는 투자자가 돼 있을 겁니다. 초보 투자자라면 비현실적인 숫자를 목표로 삼기보다, 시장 평균수익률을 먼저 확인할 필요가 있습니다.

목표 수익률을 설정했다면, 이제 이론을 넘어 실전으로 들어가야 합니다. 실전의 출발점은 증권사 계좌를 어디에서 여느냐입니다. 어떤 증권사를 선택하느냐에 따라 투자 편의성뿐 아니라, 장기적으로는 비용과 세금 부담까지 달라질 수 있습니다.주위에서 어떤 증권사가 좋을지 추천해달라는 질문을 받습니다만 콕 집어 말하기에는 어렵습니다.

증권사 선택 기준은 크게 세 가지로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 기준은 ‘UI·UX’입니다. 주식 투자를 처음 시작하는 투자자라면 모바일 화면이 얼마나 직관적인지를 먼저 살펴볼 필요가 있습니다. 매수·매도 과정이 복잡하거나, 잔고와 손익 구조가 한눈에 들어오지 않으면 투자와 친해지기 어렵습니다.

최근에는 토스증권처럼 화면 구성과 이용 편의성을 앞세운 증권사들이 주목받고 있습니다. 거래 경험이 적은 초보 투자자라면 수수료보다 ‘쓰기 쉬운가’를 우선 기준으로 삼는 것도 충분히 합리적인 선택입니다.

두 번째 기준은 거래 수수료와 환전 비용입니다. 수수료는 크게 국내 주식 거래 수수료, 해외 주식 거래 수수료, 환전 수수료로 나뉩니다. 이벤트를 통해 국내 주식 거래 수수료를 평생 무료로 제공하는 증권사도 적지 않습니다.

다만 수수료는 거래 횟수가 많을수록 부담이 커집니다. 단기 매매를 자주 하는 투자자라면 수수료 차이가 수익률에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면 장기 투자자라면 수수료보다 접근성과 관리 편의성이 더 중요해질 수 있습니다.

해외 주식의 경우에는 거래 수수료 외에도 환전 수수료를 함께 고려해야 합니다. 환전 비용은 매수·매도 시 반복적으로 발생하기 때문에, 해외 투자 비중이 높을수록 체감 비용이 커질 수 있습니다. 또 해당 증권사 잔고 수준에 따라 수수료 우대 혜택을 적용받을 수 있다는 점도 수수료 절약 방법입니다.

세 번째 기준은 해외주식 양도소득세 처리 방식입니다. 해외 주식 투자 비중이 높은 경우에는 양도소득세 신고 방식이 중요한 판단 기준이 됩니다. 해외 주식은 연간 매매차익이 250만원을 초과할 경우, 다음 해 5월 종합소득세 신고 기간에 투자자가 직접 양도소득세를 신고하고 세금을 납부해야합니다.

대부분의 증권사는 양도소득세 신고 대행 서비스를 제공하는데, 이때 손익 계산 방식이 증권사마다 다를 수 있습니다. 같은 종목을 여러 차례 나눠 매수하고 매도했을 경우, 어떤 주식을 먼저 판 것으로 보느냐에 따라 과세 기준이 달라질 수 있기 때문입니다.

대표적인 방식은 두 가지입니다. 먼저 선입선출법(FIFO, First in First Out)은 먼저 산 주식부터 매도한 것으로 계산합니다. 반면 이동평균법(MAM, Moving Average Method)은 매수 가격을 평균 내어 손익을 계산합니다.

예를 들어 같은 종목을 100달러에 매수한 뒤, 이후 150달러에 추가 매수하고 160달러에 일부 매도했다고 가정해보겠습니다. 전량을 매도할 경우에는 두 방법이 동일하겠지만, 선입선출법을 적용하면 100달러에 산 주식을 판 것으로 계산돼 과세 차익이 크게 잡힙니다. 반면, 이동평균법을 적용하면 평균 매입가를 기준으로 손익이 계산돼 과세 금액이 줄어들 수 있습니다. 장기 투자에서는 이 차이가 누적돼 세금 부담의 차이로 이어질 수 있습니다. 실제로 2024년 NH투자증권에 따르면 투자자의 약 73%에게는 이동평균법이, 24%에게는 선입선출법이 유리한 것으로 나타났습니다.

증권사별 적용 방식이 다릅니다. KB증권, 미래에셋증권, 키움증권은 선입선출 방식을 적용하고 있으며, 한국투자증권은 이동평균법을 사용합니다. NH투자증권은 투자자가 두 방식 중 하나를 선택할 수 있도록 하고 있습니다.

증권사에 회원가입을 하면 곧바로 계좌 개설 안내가 이어집니다. 각 계좌는 투자 상품이나 자산을 담는 그릇이라고 생각하면 이해가 쉽습니다. 주식 거래 계좌부터 중개형 ISA, CMA, 연금저축, 개인형 IRP까지 종류도 다양합니다. 그릇마다 담을 수 있는 상품의 종류와 한도 역시 다릅니다.

시작 단계에서는 복잡하게 생각할 필요는 없습니다. 종합계좌, CMA, ISA. 이 세 가지만 기억해도 기본은 갖춘 셈입니다.

먼저 종합매매계좌는 가장 기본적인 주식 계좌입니다. 국내 주식과 해외 주식은 물론 ETF, 공모주 청약까지 대부분의 투자 활동이 이 계좌에서 이뤄집니다. 다만 주식을 매도한 뒤 현금이 바로 출금되지는 않습니다. 국내 주식은 매도 후 2영업일(D+2)이 지나야 결제되기 때문에, 매도 대금을 다른 계좌로 옮기거나 출금하려면 시간이 필요합니다.

CMA(현금관리계좌)는 통장에 가깝습니다. 은행 예금처럼 돈을 맡겨두면, 증권사가 해당 자금을 단기 금융상품(RP, MMF 등)에 운용해 발생한 수익을 계좌에 반영하는 구조입니다. 그래서 하루만 맡겨도 이자가 붙는 경우가 많습니다. 필요할 때 바로 출금할 수 있다는 점도 장점입니다.

또 많은 증권사들이 CMA와 연결된 체크카드나 신용카드를 제공하고 있어, 일반 은행 계좌처럼 결제와 출금이 가능합니다.

중개형 ISA(개인종합자산관리계좌)는 대표적인 절세 계좌입니다. 국내 상장 주식과 채권, RP, ELS, 국내 상장 ETF·ETN 등에 투자할 수 있습니다. 해외 주식 개별 종목에는 직접 투자할 수 없지만, 국내에 상장된 해외 투자 ETF는 매매가 가능합니다. 계좌를 3년 이상 유지해야 세제 혜택을 온전히 누릴 수 있다는 점도 함께 고려해야 합니다.

이 밖에도 노후 자금을 위한 연금저축계좌나 IRP 등 다양한 계좌가 있습니다. 다만 어떤 계좌가 더 좋다고 단정할 수는 없습니다. 투자 기간과 목적을 먼저 정한 뒤, 그에 맞는 계좌를 선택하는 것이 가장 합리적인 접근입니다. 각 계좌의 특징과 효율적으로 상품을 나눠 담는 방법에 대해서는, 연재를 이어가며 차차 살펴보겠습니다.